今月の日本株市場は、急激な円高進行により急落する局面があったものの、その後は堅調に推移した米国株指数に連動する形で上昇する展開に。
月間の主な株価指数の騰落率は、日経平均が－0.1％、TOPIXが－0.4％、東証小型株指数が＋0.7％、グロース250指数が－1.4％でした。
■今月の取引＆売買理由
・サービス業
ギガプライズ(3830) １５００株（＠１１０４円）
セントケアHD(2374) １０００株（＠６５０円）
ケアサービス(2425) １８００株（＠７５９円）
ブリッジインターナショナル(7039) ６００株（＠２１２７円）
ステップ(9795) ５００株（＠１８１５円）
要興業(6566) １０００株（＠７５８円）
メタウォーター(9551) ２００株→０株（＠１６０１円）
日経新聞の記事で米国の大手水処理企業の業績が低迷していると書かれてあったことを考慮すると、当社の米国水処理事業もしばらくは業績低迷が続くのではないかと考えられることや、より期待値が高いと思える投資先が見つかったことなどを考慮して、２０００円台前半で全株利益確定。
いであ(9768) ３００株（１６５３円）
SHINKO(7120) ４００株（＠２０４２円）
バーチャレクスHD(6193) ８００株（＠１００４円）
東海ソフト(4430) １０００株→８００株（＠１１０１円）
先月買ったばかりですが、四季報最新号に記載されていた“車載向けシステムは顧客の内製化が進んでおり頭打ち感”という情報を考慮すると相対的な期待値が少し低下したと感じたため、１１００円台前半で２００株を利益確定。
アイエックス・ナレッジ(9753) ８００株（１００６円）
unerry(5034) ３００株（＠３０７５円）
Appier Group(4180) ７００株（＠１３２６円）
ユナイトアンドグロウ(4486) ９００株（＠１００３円）
エイトレッド(3969) ７００株（＠１３２９円）
デジタルアーツ(2326) ３００株（＠４６９５円）
システムロケーション(2480) ５００株（＠１３９６円）
ユミルリンク(4372) ６００株（＠１２１７円）
セルシス(3663) ８００株（＠６５３円）
ブロードバンドセキュリティ(4398) １５００株（＠１３４８円）
ビジネスブレイン太田昭和(9658) ２００株（＠１４５５円）
パワーソリューションズ(4450) ４００株（＠２３６５円）
USEN-NEXT HD(9418) ２００株（＠２３０４円）
ドーン(2303) ４００株（＠２１３３円）
JFEシステムズ(4832) ２００株→０株（１８５３円）
２Qまでの業績進捗率を考慮すると今期業績はさらに上方修正される可能性があると予想していますが、来期以降は親会社のシステム刷新＆電子帳簿システム関連の特需が剥落する可能性を考慮して３６００円台前半で全株利益確定。
テクノスジャパン(3666) ２０００株（＠５２３円）
三菱総研(3636) ２００株（＠４１１０円）
ダブルスタンダード(3925) ４００株（＠２２９７円）
KSK(9687) ３００株（＠２００３円）
日本システムウェア(9739) ５００株（＠２０７１円）
アイティフォー(4743) ５００株（＠７９０円）
インテリジェントウェイブ(4847) １５００株→１２００株（＠６４５円）
株価の急騰により相対的な期待値が少し低下したと感じたため、１０００円台後半で３００株を利益確定。
システムディ(3804) ５００株（＠１１１７円）
エンカレッジ・テクノロジ(3682) ４００株（＠５５０円）
日本コンピューター・ダイナミクス(4783) ７００株(＠６９５円)
JBCCホールディングス(9889) ７００株→４００株（＠１４５９円）
株価の急騰により相対的な期待値が低下したと感じたため、平均約定単価３５００円台後半で３００株を利益確定。
プロトコーポ(4298) ４００株（＠９６４円）
大興電子通信 (8023) ２８００株(＠５３８円)
・素材・製造業
兼松エンジニアリング(6402) ０株→６００株（＠１１７７円）
２Q決算の感想としては、原材料高などの影響により営業利益は前期比－8.1％と低迷が続いているものの、主力の強力吸引作業車の受注高が前期比＋40.3％、受注残高が前期比＋53.1％と大きく伸びており、今後の業績回復に期待が持てるポジティブな内容だったという印象。
当社はニッチな分野で非常に高い市場シェアを持っており、製品需要も長期的に見れば右肩上がりで伸びていることを考慮すると、いずれは業績・配当ともに過去最高値を更新していくと予想。久しぶりに６００株を買い直し。
北興化学工業(4992) ０株→８００株（＠９５４円）
四季報最新号で見つけた農薬・ファインケミカル事業などを展開している会社。
ポジティブな材料
・バリュエーションが割安（予想PER約7.2倍、PBR約0.62倍）、
・約11％の株式を保有している野村マイクロサイエンス(6254)の評価額が約135億円（現在の評価額は約165億円）と急膨張している。
・長期的な目線で見れば業績は右肩上がりで大きく成長している。
懸念材料
・中国の景気悪化＆地政学的リスク。
・短・中期的な目線で見れば業績推移はかなり不安定（2期連続で営業減益が続くこともしばしば）。
短期的な懸念材料はあるものの、トータルで見れば非常に魅力的なバリュエーション水準だと感じたため、新規に８００株を購入。
SHOEI(7839) ３００株（＠２０３１円）
アライドテレシスHD(6835) ７５００株（＠１０９円）
スミダ(6817) ７００株（＠１３０３円）
グローブライド(7990) ２００株（＠２２２１円）
相模ゴム工業(5194) ６００株（＠９１４円）
テイカ(4027) ９００株（＠１３１９円）
フロイント産業(6312) ６００株（＠６６２円）
シンポ(5903) ８００株（＠９４２円）
クレステック(7812) ４００株（＠１２４９円）
ノザワ(5237) １０００株（＠７０２円）
・食品・日用品
永谷園(2899) ０株→３００株（＠２０９４円）
四季報最新号で見つけた和風即席食品（味噌汁、お茶漬けなど）でトップシェアの会社。
国内の内食事業は原材料高に価格転嫁が追い付かず利益面で苦戦が続いているものの、海外事業のセグメント利益が急成長していることや、バリュエーションも非常に割安と思える水準となっていることなどを考慮。
ただ当社の場合、近年の海外事業の成長は買収した外国子会社の業績貢献が非常に大きいのですが、事業の多角化はそれなりにリスクもあると考えられることや、株主還元に消極的という点も考慮して、とりあえず３００株を購入。
東洋水産(2875) ２００株（＠５９１２円）
デルソーレ(2876) ２０００株（＠５０７円）
太陽化学(2902) ８００株（＠１０４９円）
あらた(2733) １００株（＠４２５０円）
・不動産関連
アメイズ(6076) １１００株（＠１０７４円）
日本システムバンク(5530) ５００株（＠１４７８円）
JPMC(3276) ３００株（＠９３９円）
毎日コムネット(8908) ２５００株（＠６３４円）
ジェイ・エス・ビー(3480) ２００株（＠１１１６円）
・小売・卸売業
DAIWA CYCLE(5888) ０株→５００株（＠１７４０円）
四季報最新号で見つけた自転車販売・修理事業を展開している会社。出張料無料の修理サービスなど顧客対応の厚さを重視。
ポジティブな材料
・１５日に発表された３Q決算の感想としては、営業利益が通期予想に近い水準まで到達しており非常にポジティブな数字だったという印象。｛その後、同業大手あさひの決算を調べてみたところ例年４Qは営業赤字となっていたため、当社についても４Qは利益の積み上げが期待できないと予想。特に良くも悪くもない決算内容という評価に訂正します}
・盤石の地盤を持っている大阪から他の大都市圏へ出店を加速させておりエリア拡大余地が大きい。
・自転車のヘルメット着用努力義務化により新たな市場が生まれた。
・同業他社と比べ利幅の大きい電動車の売上比率が高い。
・同業大手のあさひと比べGoogleマップのレビューの評価が非常に高い。
懸念材料
・同業大手のあさひと比べてGoogleマップのレビュー数・星数が多すぎることは見方によっては少し怪しいと感じる面も（出張修理サービスに対する感謝のレビューが多かったので多分違うとは思いますが…）。
あいHD(3076) ４００株（＠２３０８円）
エコートレーディング(7427) ８００株（＠１１６７円）
ゲオHD(2681) ７００株→５００株（＠１６３４円）
１１月１０日に発表された２Q決算の感想としては、２Q期間の業績については個人的な予想を大きく下回る数字での着地となった一方、通期業績は大幅に上方修正されるというプラス・マイナス要因がありましたが、トータルで見ればややネガティブな決算内容だったという印象。
当社のリユース事業は近年急成長しており、バリュエーションもまだまだ割安な水準だと考えていますが、過去に同じように時流に乗って事業を急拡大していた企業が「ブームの終焉」や、「人材の育成が追い付かなかった」などの理由でいきなり大幅減益になるパターンがけっこうあったことや、株価の急騰により期待値が若干低下したことなどを考慮して、２４００円台前半で２００株を利益確定。
西本Wismettac(9260) ２００株（＠３８５０円）
三洋貿易(3176) ６００株（＠１０４８円）
オーウイル(3143) ７００株(＠１０８７円)
ハリマ共和物産(7444) ２００株（＠１３３０円）
・陸運業
東日本旅客鉄道(9020) １００株（＠７８１８円）
ロジネットジャパン(9027) １００株（＠２８９５円）
・建設業
ダイセキ環境S(1712) １０００株（＠９５１円）
オリエンタルコンサル(2498) ２００株（＠２４３０円）
ベルテクス(5290) ６００株（１１１３円）
【配当・優待株】
菱電商事(8084) １００株（＠１３５７円）
SPK(7466) １００株（＠１１３３円）
アサンテ(6073) １００株（＠１０４５円）
オリックス(8591) １００株（＠１３８５円）
エスライン(9078) １００株（＠１１４２円）
三井住友FG(8316) ２００株（＠２７４７円）
伊藤忠商事(8001) ４００株（＠９１９円）
住友商事(8053) ５００株（＠１０８１円）
三井物産(8031) ３００株（＠１１８７円）
三菱商事(8058) ３００株（＠２５１８円）
兼松(8020) ８００株（＠１３４９円）
INPEX(1605) ４００株（＠１３６０円）
SBIHD(8473) １００株（＠４１２７円）
松田産業(7456) １００株（＠１３３８円）
AREHD(5857) ２００株（＠１００２円）
※購入額・評価額１０万円以下の銘柄については省略。
２０２３年の確定損益＋11,103,123円
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